每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河1月31日發(fā)布研報(bào)，給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。
2025Q4基金持倉(cāng)比例創(chuàng)新高。選取截至2025年12月31日全市場(chǎng)主動(dòng)偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置性、平衡混合型人民幣基金四類(lèi)公募基金作為研究對(duì)象，分析公募基金前十大重倉(cāng)股中機(jī)械行業(yè)公司的變化情況。25年四季度我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)中有進(jìn)，GDP實(shí)際增速4.5%，環(huán)比略有下滑；內(nèi)需依然偏弱，出口帶動(dòng)供給端保持高位，物價(jià)回升下工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)緩慢好轉(zhuǎn)；制造業(yè)投資持續(xù)走弱，全年制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增速0.6%。2025Q4機(jī)械板塊基金配置比例環(huán)比繼續(xù)提升，偏股型基金重倉(cāng)機(jī)械行業(yè)持倉(cāng)市值合計(jì)1612.39億元，環(huán)比大幅增長(zhǎng)17.79%；在基金總規(guī)模中占比環(huán)比提升0.86pct至5.03%，創(chuàng)歷史新高，但仍處低配狀態(tài)。
配置風(fēng)格高低切換。2025Q4持倉(cāng)市值排在前五的細(xì)分子行業(yè)為其他專(zhuān)用機(jī)械、工程機(jī)械、基礎(chǔ)件、儀器儀表和光伏裝備，持倉(cāng)市值占機(jī)械板塊持倉(cāng)總市值的比例分別為23.70%、16.01%、15.33%、6.30%、6.15%。前五大細(xì)分子行業(yè)持倉(cāng)市值占機(jī)械板塊持倉(cāng)總市值的比例為67.49%，環(huán)比基本持平。從持倉(cāng)股數(shù)方面來(lái)看，2025Q4獲得主動(dòng)偏股型公募基金加倉(cāng)的前五大板塊是其他運(yùn)輸設(shè)備、其他專(zhuān)用機(jī)械、光伏設(shè)備、儀器儀表、基礎(chǔ)件，持股數(shù)量分別增加17137.55萬(wàn)股、10183.20萬(wàn)股、9823.36萬(wàn)股、8652.47萬(wàn)股、7113.34萬(wàn)股；遭減倉(cāng)的前五大板塊為工程機(jī)械、鋰電設(shè)備、叉車(chē)、激光加工設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人及工控系統(tǒng)，持股數(shù)量分別減少7465.71萬(wàn)股、6767.85萬(wàn)股、3403.14萬(wàn)股、2479.92萬(wàn)股、1271.16萬(wàn)股。從持倉(cāng)比例來(lái)看，光伏設(shè)備、基礎(chǔ)件、其他專(zhuān)用機(jī)械、其他運(yùn)輸設(shè)備、紡織服裝機(jī)械在機(jī)械板塊整體持倉(cāng)中配置比例增長(zhǎng)幅度較高，分別增長(zhǎng)5.06pct、4.18pct、2.10pct、1.07pct、0.65pct;配置比例降幅超過(guò)1pct的細(xì)分領(lǐng)域有工程機(jī)械、鋰電設(shè)備、金屬制品、激光加工設(shè)備，分別下降5.57pct、2.74pct、1.97pct、1.56pct。