每經AI快訊，中國銀河1月31日發布研報，給予機械設備行業推薦評級。
2025Q4基金持倉比例創新高。選取截至2025年12月31日全市場主動偏股型公募基金，包括普通股票型、偏股混合型、靈活配置性、平衡混合型人民幣基金四類公募基金作為研究對象，分析公募基金前十大重倉股中機械行業公司的變化情況。25年四季度我國宏觀經濟繼續穩中有進，GDP實際增速4.5%，環比略有下滑；內需依然偏弱，出口帶動供給端保持高位，物價回升下工業企業利潤緩慢好轉；制造業投資持續走弱，全年制造業固定資產投資同比增速0.6%。2025Q4機械板塊基金配置比例環比繼續提升，偏股型基金重倉機械行業持倉市值合計1612.39億元，環比大幅增長17.79%；在基金總規模中占比環比提升0.86pct至5.03%，創歷史新高，但仍處低配狀態。
配置風格高低切換。2025Q4持倉市值排在前五的細分子行業為其他專用機械、工程機械、基礎件、儀器儀表和光伏裝備，持倉市值占機械板塊持倉總市值的比例分別為23.70%、16.01%、15.33%、6.30%、6.15%。前五大細分子行業持倉市值占機械板塊持倉總市值的比例為67.49%，環比基本持平。從持倉股數方面來看，2025Q4獲得主動偏股型公募基金加倉的前五大板塊是其他運輸設備、其他專用機械、光伏設備、儀器儀表、基礎件，持股數量分別增加17137.55萬股、10183.20萬股、9823.36萬股、8652.47萬股、7113.34萬股；遭減倉的前五大板塊為工程機械、鋰電設備、叉車、激光加工設備、工業機器人及工控系統，持股數量分別減少7465.71萬股、6767.85萬股、3403.14萬股、2479.92萬股、1271.16萬股。從持倉比例來看，光伏設備、基礎件、其他專用機械、其他運輸設備、紡織服裝機械在機械板塊整體持倉中配置比例增長幅度較高，分別增長5.06pct、4.18pct、2.10pct、1.07pct、0.65pct;配置比例降幅超過1pct的細分領域有工程機械、鋰電設備、金屬制品、激光加工設備，分別下降5.57pct、2.74pct、1.97pct、1.56pct。